下げやすい8月、9月を逆に高値引けで通過し、
10月相場、下期入り。期首に、見方を再整理。
あ、下期とは、2018年度下期(10月～2019.3月)。
市場を見る際は、機関投資家が年度を意識し
ポジションを取るので、通年（1～６、7～12月）
で区切るのでなく、年度で区切り見る方が分かり易い。
3月9月が下げやすいのも、彼らのポジション整理のせい。
さて、
日本株は、為替がポイント。
円高にならなければ当面堅調とみる。
まだ買えてないのは、
海外投資家と国内金融機関。
前のめりで買いに来るかもしれない。
先物主導から現物主導の上昇相場に
今後スイッチする可能性がある。
10月末からの決算発表、上方修正の幅に注目だ。
一方米株にとっては、引続き長期金利が気がかり。
今週末の雇用統計、賃金上昇が加速しないか。
足元だけに限らず、中期的な課題だ。
さらに、多くのストラテジストは中間選挙後
貿易摩擦などへの強硬姿勢が和らぎ米株上昇、とみるが、
むしろトランプが負けると政策期待が剥落し
（どうせ実現しない、と）、米中対立は選挙後も止まず、
また、現在のトランプによる株式市場への
最大限の配慮も無くなるかもしれず、
不透明感が増すかもしれない。
以前から指摘しているが、貿易問題はトランプが
仕掛けたことで、彼は株式市場に重大な影響が
出ないよう細心の注意を払っているとみえる。
だから選挙前は相場を崩すようなことはしないと見る。
日米比較では、
円安なら米株より日本株に分がありそうだ。
（ドル円110円付近より円高にならなければ）
下期の中では前半の方が、相場が堅調かもしれない。
とにかく、米金利次第、だ。