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来年は株高予想が多い、だから下落?

日経マーケット面に面白い記事があった。読んだ方もいるだろうか。

ミシガン大の調査で、翌年の市場で株高を予想する投資家の割合が高いと、実際には下落することが多い、とのこと。

今年の来年予想では64%と近年では最高レベルの高さらしい。

 

もしかしたら、記憶に新しい2018年パターンのようになるかもしれない。

年始は上昇し天井を打ち、年末に下落、という形だ。

万が一のトランプ敗退、民主党大統領となり法人大増税、となれば、その線もあり得る。

 

ただ今は、米欧日とも中央銀行が金融緩和に対して柔軟なスタンスであり、何かあれば追加緩和カードを切ってくる状態だ。本当にトランプが負けでもしない限り、なかなか株価は大きく下がりにくい。そこが2018年とは異なる。

 

その意味では、逆に景気が良くなり過ぎてインフレになり、金融緩和が維持できなくなる、というシナリオの方が株価下落を誘いやすい。

 

来年は金融・財政の政策効果を見極める年だ。